No final da edição da semana passada, mandei todo mundo apertar o cinto. Eu não esperava que um dos bancos globais sistemicamente importantes (G-SIB) acabasse em pedra. E a sexta-feira é um raro evento de mercado conhecido por grandes oscilações de preços. Então aperte o cinto! Vamos dar uma olhada no que isso significa para o S&P 500 (SPY) nos próximos dias…
(Aproveite esta versão atualizada do meu comentário semanal publicado originalmente em 16 de marçoº2023 no boletim informativo POWR compartilha menos de $ 10).
Comentário do Mercado
Não vou mentir, ainda estou um pouco nervoso com tudo que está acontecendo no mercado de ações (SPY).
Como acabei de mencionar, outro grande banco – Credit Suisse (CS), um dos 30 bancos globais sistemicamente importantes (G-SIBs) – caiu mais de 20% esta semana depois de revelar em um relatório que havia identificado “fraquezas materiais” em controles de relatórios financeiros, e seu maior apoiador disse que não poderia mais fornecer assistência.
Felizmente, o banco conseguiu fortalecer a liquidez e recuperar a confiança ao tomar US$ 54 bilhões emprestados do banco central suíço.
O First Republic Bank, credor de São Francisco, caiu 62% na segunda-feira e agora é objeto de um plano de resgate de US$ 30 bilhões para 11 bancos.
Houve muita agitação sobre esta nova “crise bancária”. Isso afetou até a maneira como vejo as ações. Antes desta semana, nunca tinha olhado com que instituições bancárias a empresa financiava…mas agora parece-me que é uma parte importante da análise!
Infelizmente, não consegui identificar facilmente onde estava o banco de uma determinada empresa.
Mas, por exemplo, Roku (ROKU) detém cerca de um quarto de seu dinheiro – quase meio bilhão em depósitos não segurados – em um banco do Vale do Silício… e Roku é uma empresa amplamente negociada. Não estamos falando apenas de pequenas empresas OTC.
E como tudo sobre esta crise bancária está em fluxo agora, ainda não está claro o que será um grande negócio e o que não será.
Em seguida, há a questão de como o Federal Reserve equilibrará a volatilidade do setor bancário com sua luta contra a inflação.
O CPI desta semana colocou a inflação em 6%, ainda bem acima da meta de 2% escolhida pelo Fed. No ano passado e mais, o Fed usou os aumentos das taxas de juros como sua arma para reduzir a inflação.
Mas o aumento das taxas é o culpado pelo súbito colapso do SVB e pelos holofotes atualmente voltados para o setor bancário.
A partir deste fim de semana, a luta contra a inflação não é mais o único foco do Fed… a estabilidade financeira geral e as condições de crédito também devem ser consideradas.
Uma pausa nos aumentos das taxas seria melhor para estabilizar os bancos… mas como os relatórios CPI e PPI de fevereiro nos lembraram esta semana, a inflação não está diminuindo rapidamente, o que significa que há um argumento convincente para continuar a aumentar as taxas.
O que fazer, o que fazer…
Pessoalmente, estou feliz por não estar no lugar dele.
A próxima reunião do Federal Reserve está marcada para 21-22. março, e esse provavelmente será outro grande movimento do mercado.
Uma pausa seria boa para os bancos, mas ruim para o combate à inflação.
Um aumento de 50 bps seria bom para combater a inflação, mas ruim para os bancos.
Espero que eles dividam a diferença e a gente vai acabar com um aumento de 25 bps, o que não acrescentaria muito à inflação e colocaria os bancos em uma posição ainda mais difícil. Então, meio que o pior dos dois mundos.
Hoje também é um dia importante para os mercados. É uma “feitiçaria quádrupla”, que acontece quando os contratos de futuros e opções de ações vinculados a ações e índices individuais expiram no mesmo dia.
Alguns desses contratos expiram pela manhã, enquanto outros expiram à tarde. Isso geralmente acontece cerca de quatro vezes por ano e pode coincidir com as fortes oscilações do mercado hoje, à medida que os traders lutam para reduzir as perdas ou obter lucros antecipadamente.
Há cerca de US$ 2,8 trilhões em contratos com vencimento neste trimestre, portanto, podemos fazer grandes movimentos.
Conclusão
O mercado sofreu alguns golpes esta semana. As ações de pequena capitalização, que compõem muitas das ações abaixo de US$ 10, ficaram particularmente prejudicadas.
No entanto, nossos gatilhos comerciais garantirão que saiamos de duas de nossas posições com lucros no bolso. Isso não é ruim em condições difíceis de mercado.
Além disso, observe sua caixa de entrada um pouco mais tarde esta manhã para alguns novos nomes para substituir as empresas que estamos descontinuando.
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Tudo de bom!
Meredith Margrave
Estrategista-chefe de crescimento, StockNews
Editor, PoWR Stocks Under $ 10 Newsletter
As ações da SPY estavam sendo negociadas a US$ 389,57 por ação na manhã de sexta-feira, uma queda de US$ 6,54 (-1,65%). No acumulado do ano, o SPY ganhou 1,87%, em comparação com o aumento percentual do índice de referência S&P 500 durante o mesmo período.
Sobre a Autora: Meredith Margrave
Meredith Margrave tem sido uma proeminente especialista em finanças e comentarista de mercado nas últimas duas décadas. Atualmente, ela é editora dos boletins informativos POWR Growth e POWR Stocks Under $ 10. Saiba mais sobre o histórico de Meredith, juntamente com links para seus artigos mais recentes.
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